里昂：上调联想集团目标价至 12.9 港元 维持「跑赢大市」评级

里昂发布研报称，联想集团截至今年 3 月底止第四财季非香港财务报告准则纯利 3.77 亿美元，同比增长 36%，超市场预期 20%，业绩由个人电脑出货量增长、利润良好及伺服器业务扭亏为盈带动。该行维持目标市盈率 10 倍不变，目标价由 10.4 港元上调至 12.9 港元，维持「跑赢大市」评级。基础设施方案业务（ISG）受云服务提供商对伺服器强劲需求推动，预计第四财季 ISG 收入同比增长 45%、按季增长 15% 至 60 亿美元，经营利润率达 0.6%，强劲势头将持续至 6 月季度。里昂认为联想各业务表现超预期，正面情绪将至少持续至未来两季度，上调其第四财季及 2027 财年盈利预测，将估值基础推至 2028 财年。