据摩根士丹利估算，英伟达锁定 2027 年约 37.3% 全球 HBM 供应

据估算，英伟达已锁定 2027 年全球约 37.3% 的高带宽内存供应，其长期供应承诺金额升至 2790 亿美元。该供应承诺分布不均，约 920 亿美元将在 2027 财年剩余时间到期，2028 和 2029 财年分别到期 870 亿美元和 880 亿美元。成本端，HBM4 单 GB 成本已从 HBM3e 时代的 17 至 18 美元跳升至 31 至 32 美元，接近翻倍。