中信建投：供给宽松预期压制锂价 淡季不淡有望反弹

近一周锂价大幅下行，供给端因江西锂矿复产、津巴布韦锂精矿到港有宽松预期，但精矿仍紧俏，部分锂盐厂减量，周内产量下降，库存去化且部分散单惜售挺价。需求侧无需过多担忧，下半年初端消费新产能爬产将放大补库效应，终端新能源车因 2027 年补贴退坡将迎年内抢装，商用车增速乐观，上半年同比增 36%，1—5 月纯电动车出口同比增 114.4%，预计三季度 7、8 月排产环比正增长，淡季不淡，旺季可期。