中信建投：半导体设备全球景气周期持续确认，PCB 钻针量价齐升趋势明确

中信建投证券研究指出，人形机器人方面，Figure03 进入宝马工厂，2026 年有望成为垂类应用大年，Optimus 量产渐近，国产机器人公司 IPO 推进或带来本体估值重估。AIDC 发电设备领域，坚定看好国产燃机出海，认为扩产不易、供给增长或不及预期，国产燃机是重要补充缺口路线，产业维持高景气。工程机械 5 月挖机内外销继续超预期，国内旺季后移且后续预计维持增长，出口表现强劲，头部企业开始涨价，行业转向良性发展。半导体设备全球景气周期持续确认，SEMI 上调全年市场规模增速预期，零部件环节涨价弹性大，关注国产替代与涨价逻辑。锂电设备行业从周期向成长转型，开启第二增长曲线，主要包括通用技术拓展到非锂电领域、先进技术赋能产品出海、新技术新工艺方向，看好板块配置价值。同时提示国内宏观经济波动、海外市场波动、下游扩产不及预期的风险。