中国银河证券：增量资金有望加速到位

1-10 月财政数据显示，上半年财政积极靠前发力，三季度以来支出节奏回调，原因一是去年同期基数走高，二是新增政府债上半年集中使用后劲不足。税收收入增速连续八月修复，有望达成全年预算增速。新增专项债发行放缓拖累二本账支出增速下滑。10 月内需延续疲弱、供给端同步走弱。随着地方债务限额盘活额度发行，11-12 月专项债发行将再度加速，年内剩余两月财政支出有望保持一定强度托底经济回升向好。