中信证券：光伏行业转向高质量发展新阶段

中信证券指出，商务部、科技部就修订《中国禁止出口限制出口技术目录》征求意见，将光伏多晶硅、硅片、电池三个环节的核心技术与关键设备一并纳入管制，同日工信部发布《光伏制造行业规范条件（2026 年本）》征求意见稿，全面转向 N 型并收紧效率与能耗门槛。两项政策一外一内，对外延缓海外产能扩张，对内加速落后过剩产能退出。光伏产业正由同质化价格竞争转向以技术、能耗为核心的高质量发展新阶段，政策端通过提高技术指标与实施出口限制，压缩低效产能生存空间，具备效率与成本优势的先进产能有望明显受益。