全球资金持续助推美国 AI 热潮，相关隐性债务风险引发担忧

摩根资产管理的 Charles Wu 指出，外国投资者正日益为北美人工智能算力扩张提供资金，来自亚洲、海湾地区等地的外国银行及养老金、主权财富基金、保险公司等机构投资者为该行业扩张注入大量资金，当前该行业资本支出规模接近 1 万亿美元。美国超大规模云服务商的 AI 资本支出需求大多由经营现金流覆盖，另有约 2500 亿美元来自债券市场，同等规模来自银行贷款，其团队正密切关注租赁承诺、集中度风险及部分表外融资相关风险。