中信证券：韩股杠杆去化尚未完成

中信证券指出，韩国散户杠杆虽已快速去化，但风险未完全出清，7 月 31 日券商融资余额单日缩水 10% 创年内最大降幅，7 月 30 日与 31 日散户单日爆仓强平金额超千亿韩元，爆仓率处于 7%—8% 高位。韩国平准基金规模有限，国民年金入场存道德风险，预计后续市场波动率仍将处于相对较高水平。