机构：存储芯片价格负担可能从消费电子产品传导至 AI

Bernstein 分析师称，存储芯片价格上涨负担或从消费电子产品传导至 AI。因大量供应向 HBM 转移以支持 AI 计算，传统 DRAM 价格近几个季度大幅上涨，而 HBM 价格受年度合同锁定未变。存储芯片供应商和 GPU/XPU 公司正谈判提高 2027 年 HBM 价格以缩小与传统 DRAM 盈利差距，GPU/XPU 供应商也可能进一步提高 HBM 价格以保护利润率。Bernstein 估计，超大规模云服务提供商可能需将 AI 资本支出提高 30% 以覆盖更高存储芯片成本，且考虑竞争压力和资金可用性，其不太可能放缓 AI 投资。