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摩根士丹利分析师表示，中东冲突造成的铝供应损失或持续到 2026 年，重启受影响业务（约占全球供应量 4%）可能需长达 12 个月，因此 2026 年铝价面临上行风险。随着实物金属市场收紧，日欧美地区溢价相对伦敦基准价格上升，但全球经济增长放缓可能削弱需求、限制铝价涨幅。