名创优品旗下 TOP TOY 再度递表港交所，自研产品收入占比超 55%

名创优品旗下潮玩品牌 TOP TOY（大潮玩国际集团有限公司）于 3 月 31 日重新向港交所递交上市申请书，这是继 2025 年 9 月首次递表失效后第二次冲击港股市场。早在 2025 年 6 月，名创优品就开始对 TOP TOY 潜在分拆上市进行初步评估，7 月 TOP TOY 完成约 5940 万美元 A 轮融资，投后估值约 13 亿美元。申请文件显示，大潮玩国际定位为潮玩集合品牌，按 2025 年中国内地 GMV 计，是中国规模最大、增长最快的潮玩集合品牌。财务方面，2023-2025 年公司收入、毛利均增长，2025 年年度利润较 2024 年下降 65.6%。2025 年潮玩产品销售收入占总收入 97.2%。按 2025 年 GMV 计，TOP TOY 在中国潮玩市场排名第二。截至最后实际可行日期，公司有 334 家门店、超 1200 万注册会员等，2025 年自研产品收入占比超 55%。