岚图汽车介绍上市遇冷 开盘价低于私有化隐含估值

岚图汽车（股票代码：07489.HK）在港交所挂牌上市，采用介绍方式，不涉及新股发行融资。上市首日股价开盘下挫，触及 6.4 港元，截至发文报 7.23 港元。此次上市是东风集团股份私有化方案的延续，市场测算其隐含估值约每股 11.18 港元。2025 年，岚图汽车营收 349 亿元，近四年复合增长率 79%，毛利率 20.9%，归母净利润 10.2 亿元，计入政府补助约 10.8 亿元。梦想家系列是 2025 年主力车型，2026 年 1 月销量同比下降。2022-2025 年研发费用占比逐年下降。2026 年计划推出多款新车型，推进 L3 级自动驾驶技术研发。按 413 亿港元估值下限计算，市销率约 1.0 倍。业内认为，其完成境外上市有助于建立独立融资平台和治理结构，后续表现取决于产品竞争力、盈利能力及市场份额等因素。