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2025 年，港股再融资市场异常活跃，全年上市公司增发配股规模约 3253.20 亿港元，远超 2024 年。配售是主要方式，规模达 2896.19 亿港元，小幅超越 IPO 募资规模。供股与代价发行占比低但稳定。市场呈现三大特征：一是行业龙头领衔，比亚迪股份、小米集团等龙头企业配售规模均突破百亿港元，融资聚焦产业整合及技术研发。二是一年多次融资成常态，商汤科技、晶泰控股等多家公司多次再融资，精准补充资金，「先旧后新」模式高效灵活。三是新股公司「趁热打铁」，博雷顿、越疆等新上市公司上市后迅速再融资，部分企业借助港股 IPO 推进「出海」战略，但需重视合规问题。