下游需求显著回暖 多家铜箔企业订单饱满

随着行业景气度回升，铜箔行业上市公司前三季度业绩普遍同比大幅好转，如铜冠铜箔、德福科技等净利润同比扭亏为盈，诺德股份大幅减亏。受益于人工智能、固态电池等行业发展，铜箔行业整体回暖，需求明显改善，部分产品加工费回升，多家公司订单饱满排产紧张。需求改善主要体现在 AI 与 5G 带动高端 PCB 铜箔需求、锂电和储能带动超薄铜箔需求。国内企业锚定高端市场，在 HVLP 铜箔的技术、产能、客户合作等方面全面发力，随着技术突破，国产替代空间巨大。未来，国家政策支持及企业合作加深将推动铜箔行业向高端化发展。