具身智能赛道遇冷 多家头部投资机构收紧投资

2026 年 9 月起，具身智能赛道骤然降温，头部投资机构收紧投资，FA 机构接项目门槛大幅提高，项目融资周期大幅拉长，行业融资额环比下降四成。此前赛道投机氛围浓厚，盛行撺局式创业，各方通过造势、制造 FOMO 情绪、引入头部机构背书等方式快速推高估值，不少项目短时间内估值暴涨，甚至出现估值数月涨 15 倍的情况，整个赛道靠击鼓传花的估值游戏运转。这轮降温是一二级市场、技术发展等多因素共振的结果：头部机构已基本完成赛道布局，二级市场相关上市公司股价大幅回撤，叠加通用大模型厂商入局具身领域，冲击了此前具身大脑创业公司的估值逻辑。当前行业话语权转向投资方，高估值明星企业纷纷收缩战线、裁员求存，融资策略转向小步快跑储备过冬资金，投资逻辑也回归理性，资金开始流向有真实落地场景和订单的务实项目，行业进入震荡调整期，预计要到 2027 年下半年甚至 2028 年上半年才可能进入稳定阶段。