王兴兴：具身智能未来两三年将迎行业寒冬

宇树作为全球人形机器人出货量第一的头部企业，其创始人王兴兴在 2026 世界物理 AI 大会上点明具身智能行业核心瓶颈：物理 AI 虽已显现突破苗头，但 AI 模型输入输出与真实机器人的对齐卡点尚未解决，具身智能的 ChatGPT 时刻还需 1 到 3 年才会到来，家庭、工业等场景落地延后，仅容错率高的商业服务场景可率先落地，且全行业对具身 AI 大脑的投入仍严重不足。当前行业天量融资大多流向硬件领域，产品端仍停留在表演展示等低泛化的简单场景，规模化通用应用尚未跑通。叠加头部企业上市后市值大幅回撤带动全行业估值重估，此前一级市场基于商业化快速落地预期投入的海量资金，正面临回报周期大幅拉长的矛盾，行业寒冬信号已经显现，大量企业将倒在应用爆发前夜，最终只有现金储备充足、能跑通真实付费闭环的玩家才能熬到技术突破的时刻。