美股创新药 IPO 迎来大回暖

2026 年前三季度美股生物科技领域迎来 IPO 热潮，IPO 数量、平均募资额均处于近年高位，新股上市后平均涨幅可观。这一轮热潮源于市场风险偏好修复、前期政策不确定性被消化、行业并购带来大量待投资金，资金重点流向 AI 驱动小分子药物开发、Treg 免疫调节、RNA 干扰等前沿赛道。同时近年出现不少源自中国资产的中美新设公司登陆美股的情况。亚洲同期生物科技 IPO 数量可观但平均募资额偏低，上市首日平均涨幅接近 90% 但表现分化，整体尚未形成同等规模的整体性行情，具备明确技术壁垒、临床价值或平台潜力的创新资产更受资金青睐。