港交所就第二阶段上市机制改革咨询 拟降低并购重组门槛

香港联交所就第二阶段上市机制竞争力检讨刊发咨询文件，核心建议包括将须经股东批准的主要交易门槛由 25% 提高至 50%，取消盈利比率、允许以市值和资产净值较高者作为代价比率计算基础，删除两类非常重大交易分类简化交易层级，对符合条件的日常惯常主营业务相关大额交易给予通函及股东批准程序豁免，将关连附属公司持股门槛由 10% 提至 30%，优化分拆上市相关规则等。整套改革并非局部修订，而是系统降低上市公司开展正常并购重组和产业整合的制度成本，将监管资源重新配置，把中型交易决策权交还董事会，转向强化充分披露、董事责任与事后问责，推动香港上市制度从侧重上市入口延伸至支持上市后企业成长，帮助上市公司尤其是中小上市公司借助并购重组突破低增长、低估值、低流动性循环，实现二次成长，让上市平台真正发挥产业整合和企业成长工具的作用。