瑞银：大幅上修 AI 资本支出预测，记忆体成主要推升来源

瑞银大幅上修人工智能资本支出预测，认为记忆体成本急剧攀升是推动新一波 AI 投资扩张的核心因素，也使 AI 投资周期的产业受益结构与经济效应出现变化。其估算显示，2026 年全球 AI 资本支出总额将达 9980 亿美元，较 2025 年几乎翻倍，2027 年升至 1.447 万亿美元。其中全球记忆体支出将从 2025 年的 710 亿美元，增至 2026 年的 3670 亿美元、2027 年的 9230 亿美元。2025 年至 2027 年间，AI 资本支出将增加近 1 万亿美元，约 90% 的增量来自记忆体支出攀升。