中信证券：存储产业保持高景气度 后续关注 LTA 进展与股东回报

中信证券研报指出，全球主要存储公司 6-7 月股价回调并非因业绩疲软，而是涨价增速见顶后市场担忧的集中释放。相关公司 Q2 业绩符合预期，产品仍处涨价上行周期，AI 驱动数据中心营收占比持续提升。未来存储产品涨价幅度虽放缓，但 2027 年行业仍供不应求，将支撑产业链公司毛利率和盈利能力。目前相关公司正以 3-5 年期 LTA 落地锁定大客户需求，其灵活定价机制与价格下限有望降低盈利波动、提升估值，建议关注 HDD、DRAM、NAND 赛道。