东方证券：维持比亚迪「买入」评级，自研智驾芯片及智驾安全兜底

比亚迪自研智驾芯片及智驾安全兜底，将提升智驾竞争力，公司智能驾驶能力全面进化。5 月 28 日召开智能化战略发布会，针对高端智驾「价格高、不敢用」的两大痛点发布两大战略，全系车型可选择天神之眼 B 以及智驾双兜底政策有望缓解中低端消费者对高阶智驾的焦虑，带动公司整体智驾渗透率提升，智驾选装有助于公司单车售价及盈利能力向上。自研智驾芯片实现制程及功耗领先，提升公司车型智驾竞争力。预计新技术助力公司内销改善，海外销量持续向好。预测 2026-2028 年 EPS 分别为 4.64、5.37、6.24 元，维持可比公司 2026 年 PE 平均估值 27 倍，目标价为 125.28 元，维持「买入」评级。