中信证券：特斯拉机器人专利布局浮出水面，规模量产在即

特斯拉机器人相关专利近期公开，灵巧手是 V3 版本核心升级点，设计接近定型，即将于 2026 年 7-8 月规模化量产，首个机器人工厂 2026 年二季度动工。特斯拉兼具领先 AI 大模型技术与规模化制造能力，引领行业发展。核心零部件国产化和规模效应是降本主要路径，中国供应链完备且具制造优势，国产供应链企业加快产能建设，泰国工厂是海外重点布局基地。坚定看好特斯拉机器人及供应链企业，建议关注产业链核心玩家。风险因素包括技术进步、应用场景、技术路线、政策、竞争、地缘政治等风险。