杰富瑞：京东物流今年首季业绩稳健，目标价微升至 18.5 港元

杰富瑞研报指出，京东物流今年首季业绩稳健，总收入同比增长 29% 至 606 亿元，超市场及该行预期。毛利同比增长 42.6% 至 48 亿元，毛利率提升至 8%。京东物流在欧洲市场取得进展，随京东集团在欧推出在线零售业务，京东快递在英、德、荷、法等核心区域开展业务并复制国内 211 限时达服务标准。该行认为油价波动对其毛利率影响较纯快递公司轻，公司多项措施抵销大部分影响，管理层维持全年利润指引不变。基于最新业务趋势，该行维持京东物流「买入」评级，目标价由 18.4 港元上调至 18.5 港元。