花旗：上调澜起科技 A 和 H 股目标价 季报超预期并料受益于人工智能需求

花旗上调内存接口芯片供应商澜起科技 A 股与 H 股目标价，H 股上调幅度近 49%。澜起科技一季度业绩超预期，70% 的强劲毛利率抵消了基板供应紧张造成的收入受限影响。分析师称随着 AI 智能体发展，澜起科技前景看好，有望成为 CPU 需求上行的主要受益者。管理层预计二季度材料短缺问题将缓解。A 股目标价从 205 元上调至 245 元人民币，H 股目标价从 205 港元上调至 305 港元，H 股在 AI 基础设施投资标的中具有稀缺性，相对 A 股长期存在 20%–30% 溢价。