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腾讯音乐公布 2025 年四季度及全年财报，全年收入 329 亿元，同比增长 15.8%，净利润 113.5 亿元。在线音乐服务收入成主要来源，但近三年收入、付费用户数增速均放缓，月活用户数连续多年负增长。腾讯音乐采取广告等方式挖掘非订阅收入空间，但用户价值挖掘存疑。此外，外界关注 AI 冲击，AI 歌曲近三个月爆炸式增长，腾讯音乐布局做 AI 歌曲的 UGC 平台，策略包括提供制作工具、推广 AI 歌曲、升级 AI Agent 等，未来还会加大 IP 制作创作投入。