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中信证券研报指出，AI 算力需求爆发推动光通信产业升级，海外云厂商及台积电资本开支持续扩张，带来旺盛高速率光模块需求。虽高速光芯片等物料短期供给有缺口，但上游厂商扩产、硅光方案渗透率提升有望缓解供应链瓶颈。技术迭代上，NPO 成关键过渡方案，头部企业已布局，推动行业向更高效光互联架构演进。看好国内光通信龙头公司潜力，维持通信行业「强于大市」评级。