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周一
研报称，2025 年下半年，在需求疲弱、供给侧增量尾声压力下，大宗化学品盈利达十年冰点，石化产品出现行业性亏损或微利。经过 3 年盈利低迷，化学原料与制品业固定资产完成额增速 2025 年 6 月转负，2026-2027 年新增产能少，下游存货持续走低，正处主动去库至被动补库拐点。大宗化学品处于产能及库存周期双拐点，随着 2026 年国内外需求恢复，有望进入上行期，未来企业资本开支强度将显著下降，股息支付率将攀升。
华泰证券：大宗化学品正处于产能及库存周期双拐点 有望进入上行期
财联社 / 格隆汇
华泰证券：大宗化学品正处于产能及库存周期双拐点，有望进入上行期
36Kr / 界面
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