张坤加仓分众传媒、百胜中国：中国消费增速有望长期跑赢 GDP 增速

顶流基金经理张坤在管的 4 只基金披露 2025 年三季报，截至 9 月末，4 只基金全数跑赢同期业绩基准，在管总规模约 565.44 亿元。调仓换股上，三季度张坤聚焦内需消费与科技板块，增持分众传媒、百胜中国、谷歌等，减持山西汾酒、泸州老窖等，顺丰退出多只基金持仓前十。地区配置上，中国香港、中国台湾、美国持股比例上升，韩国持仓比例大幅下降。各基金情况如下：易方达蓝筹精选再遭 20 亿份净赎回，资产净值因持仓资产价格涨幅较大不降反升，股票仓位微降，前十大重仓股持股集中度提升，更迭 1 只重仓股。易方达优质精选增持分众传媒，前十大重仓股更迭 2 只。易方达优质企业三年持有持仓前十不变，三季度遭遇成立以来最高净赎回。易方达亚洲精选规模最小，谷歌首次进入持仓前十，SK 海力士等退出。张坤在三季报中强调长期信心，看好中国内需消费潜力，认为长期来看「中国消费增速 > 中国 GDP 增速 > 全球 GDP 增速」，「市场先生」的悲观只是放大短期困难，中国内需消费市场长期仍是投资沃土，当前低估值提供了安全边际。