华泰证券：航空板块景气度有望持续提升

9 月暑运后，航司运力增速小幅放缓，客座率维持高位，因公商务需求回暖票价同比转正，三大航 + 春秋 + 吉祥 ASK/RPK 分别同增 3.9%/7.1%，客座率同增 2.6pct 至 86.0%，9/1-10/12 国内线含油票价同增 3.0%。往后新航季时刻数同比收紧，景气底部好转，叠加反内卷和低基数，预计 4Q 票价同比转正将延续，油价下跌降低成本压力，改善航司盈利、催化板块关注度。中长期行业供给增速或保持低位，推荐航空板块。