中信建投：向「移动机器人」跨越，物流领域具身智能有望率先放量

2025 年全球智慧物流市场规模预计超 5000 亿元，移动自动化设备增速最快，市场规模接近 1500 亿元。随着 AI 技术发展和产业链成熟，移动机器人产品更加智能且具备经济性，渗透率提升空间大。下游客户对效率提升和降本的需求推动应用领域持续拓展。具备硬件、软件与场景综合能力的企业更具优势，产品创新能力强的企业有望占据更多市场份额。此外，海外市场利润率更高，拓展领先企业将有更好财务表现。