年底油价或剧烈波动，俄乌冲突升级重燃石油战争溢价

上周，受地缘政治紧张局势加剧和恶劣天气影响，大宗商品市场表现出色，原油价格因炼油厂馏分产品利润率上升和寒流影响美国天然气价格等因素而上涨。乌克兰和俄罗斯之间的冲突不断升级，俄罗斯降低了使用核武器的门槛，导致地缘政治紧张局势加剧。尽管市场基本面显示供过于求，但地缘政治因素可能在未来几个月内支撑油价。同时，伊朗的核活动以及可能遭受的新制裁也增加了市场的紧张情绪，可能推高油价。然而，全球需求疲软以及非 OPEC+ 国家的供应增加仍构成下行风险。随着年底的临近，石油市场可能出现更大的波动。