CPU 格局将迎分水岭：AMD 有望史上首次单季营收超越英特尔

AMD 预估 2026 财年第四财季营收约 170 亿美元，同比增约 66%、环比增约 27%，同期英特尔预估该时段营收为 150 至 160 亿美元，若兑现 AMD 营收有望首次超越英特尔，成为 x86 芯片行业格局的标志性转折。AMD 的强劲表现主要来自占比达 64% 的数据中心业务，其 EPYC 服务器处理器与 Instinct AI 加速器需求同比增长接近一倍，抵消了消费级市场压力，AI 相关需求扩张下数据中心芯片已成为 AMD 最重要的增长引擎，也带动其盈利能力随高附加值产品占比提升持续改善。不过 AMD 客户端产品销售额已现小幅下降，公司预计 2027 年客户端和游戏业务可能面临两位数下滑。