中信建投：AI 算力链增长突出 估值消化后聚焦业绩兑现

2026 年前三季度通信板块营收、归母净利润分别同比增长 6.78%、8.32%，第三季度增速进一步提升，多个细分板块归母净利润实现大幅增长，AI 算力及配套需求持续释放。2026 年第三季度公募基金通信行业持仓市值较高，持仓占比维持高位，集中于 AI 光通信龙头。10 月 30 日通信指数 PE-TTM 为 34.1 倍，前期估值溢价明显消化，市场更关注业绩兑现。北美 CSP 持续加码 AI 基础设施投入，长期看好北美及国产 AI 算力产业链，关注高速光互连、GPU / ASIC 及配套基础设施。