白酒行业前三季度持续去库存，市场人士：基本面反转尚待旺季验证

19 家主流白酒上市公司 2026 年三季报已披露完毕，行业仍处于业绩寻底阶段，渠道库存优先出清，板块内部分化持续拉大。前三季度 19 家企业合计营收约 2655.09 亿元，同比下滑 7.64%，合计净利润约 973.65 亿元，同比下滑 9.44%。多数酒企主动控货，放弃短期规模清理渠道库存。近期白酒板块股价反弹属于预期修复，行业基本面反转仍需等待春节旺季验证，机会集中在头部企业，阶段性反弹不等于趋势反转。