美国拟原则性禁止对华 AI 投资，生物技术、芯片等领域同步收紧

美国财政部公布对华对外投资限制草案，拟落实相关法案，将对华投资从分级管理转为原则禁止，受限技术领域从原有 3 个扩展至 6 个，其中 AI 领域变化最明显，原先部分只需申报的投资未来可能被直接禁止。该新规目前处于征求意见阶段，此前美国对华科技投资限制已实施近两年，伴随监管趋严，相关美国对华科技投资已明显收缩，违规投资还会被处以高额罚款。美国进一步收紧限制，一方面是为了限制伴随投资流动的技术资源与商业联系，另一方面是原有按算力等指标划定限制范围的方式已无法适配 AI 技术快速迭代的现状。短期来看，新规主要影响计划引入美资的中国非上市 AI 等领域科技初创企业，合规成本上升会降低投资者意愿，但公开市场股票交易仍保留较多例外。长期来看，新规将推动中国 AI 企业调整融资结构，虽直接资金影响有限，但合规不确定性会传导至整个跨境融资链条，增加大模型等长周期高投入研发的不确定性。