英伟达业绩指引炸裂，光通信集体反弹

8 月 27 日早盘光通信板块领涨 A 股，港股同步走强。昨夜英伟达公布 2027 财年第二季度财报，营收 962.21 亿美元同比增 106%，数据中心收入占比 92.5%，超大规模云厂商贡献超预期。其给出的第三季度营收中值 1080 亿美元、2028 财年营收增长约 70% 的指引远超市场预期，黄仁勋称真实需求增速超 100%，供应仍为增长瓶颈，云服务行业未完成订单超 2 万亿美元，承诺订单翻倍。Vera Rubin 已全面量产，本季贡献数据中心收入两成。英伟达此前连跌七个交易日，财报后情绪逆转，其指引被视为 AI 算力资本开支的确认函，将拉长云厂商采购周期，提升上游光模块等订单能见度，同时 GPU 平台切换带动光模块升级，CPO 打开新增长曲线。机会集中在与英伟达供应链绑定深的环节，但板块年内涨幅可观，多数市盈率超百倍，高位波动难免，后续核心变量为 Vera Rubin 量产爬坡及 1.6T 光模块放量节奏。