大和：上调网易目标价至 260 港元，维持「买入」评级

大和认为网易第二季业绩优于预期，在线游戏收入增长、毛利率提升成最大惊喜，经调整纯利同比下跌，受投资亏损及高税率拖累。《永劫无间》手游初期反应参差，管理层正优化，《梦幻西游》等长青游戏势头强劲。该行认为网易游戏毛利率进一步改善空间有限，但经营杠杆持续体现，上调 2026 至 2028 年收入预测，因投资亏损下调同期经调整纯利预测，上调 2027 至 2028 年每股盈利预测，将目标价由 257 港元上调至 260 港元，维持「买入」评级。