户用光伏拉动营收，正泰电器净利增长超 20%

正泰电器披露 2026 年半年度报告，上半年实现营收 380.64 亿元，同比增 28.46%。归母净利润 31.30 亿元，同比增 22.23%。扣非净利润 27.01 亿元，同比增 6.35%。经营活动现金流净额 131.82 亿元，同比增 84.66%。收入增长主要集中在一季度，户用光伏为主要推动因素。二季度营收约 167.61 亿元，同比增约 11.3%。归母净利润约 18.63 亿元，同比增约 34%，扣非净利润约 14.91 亿元，增幅约 3%。公司主要业务包括智慧电器和绿色能源，今年上半年收入反弹靠户用光伏，但光伏业务内部分化，上半年光伏电站发电量增但电费收入降，平均上网电价下跌，且电费收入仅对应电站运营，需结合电站交易情况判断光伏板块经营。7 月公司受让正泰安能 3.16% 股权，持股比例提至 71.24%，正泰安能是重要收入和利润来源。公司仍在推进 H 股发行上市，拟变更审计机构，发行细节未确定。后续经营质量需结合多因素综合判断。