美团电话会：下半年订单增速或放缓，线上线下双向加码 AI

美团步入高质量增长关键验证期，坚定推进「零售 + 科技」战略，本季度研发投入同比增 22% 至 70 亿元，推动 AI 场景落地。即时配送新用户增长，活跃度与忠诚度提升。因去年同期基数高，下半年订单量或同比负增长，但非需求疲软，订单结构优化，GTV 增长预计更具韧性，中长期用户频次与留存率提升为关键成长驱动力。财报显示，本季度收入 910 亿元，同比增 5.6%。经营亏损收窄至 65 亿元，核心本地商业及新业务亏损均大幅改善。新业务聚焦闪购零售与海外扩张，优先提升投资回报率，闪购零售与海外业务亏损收窄，香港及沙特市场运营效率提升。公司将持续加大 AI 投入，以技术驱动零售升级，创造长期可持续价值。