华泰证券：看好 2026 年起交换芯片在 AI 驱动下开启二次成长

华泰证券研报指出，交换芯片作为数据中心互联核心组件，占交换机成本超 30%。看好 2026 年起在 AI 驱动下开启二次成长：万卡级以上集群推动 Scale out 交换机向更高容量、速率发展，交换芯片有望量价齐升。超节点架构或为国产算力追赶海外的破局之道，其交换芯片配比通常高于 Scale out，未来或催生大量需求。测算 2028 年国产交换芯片市场空间有望达 242 亿元，2026—2028 年 CAGR 为 96%，建议关注海外龙头及国内自研技术领先的芯片商。