招银国际：英伟达向全栈式 AI 工厂平台转型，看好中际旭创等国内 AI 受益者

招银国际报告称，英伟达首财季业绩及次财季指引超预期，更重要的是 AI 基础设施经济效益可持续性增强。加上 Blackwell/Rubin 至 2027 年的 1 万亿美元能见度、Vera CPU 变现机会及更大规模资本回报计划，减轻了市场对 2027 财年为需求高峰的担忧，强化其从 GPU 供应商向全栈式 AI 工厂平台转型。该行认为 Blackwell/Rubin 与 Vera CPU 将增长故事从 GPU 需求延伸至 AI 工厂平台控制层，Vera 是进军 AI 智能体 CPU 侧控制层的举措，CPU 负责管理编排等，GPU 负责推理推论。同时持续看好全球 AI 基础设施资本支出扩张下的国内 AI 受益者，包括中际旭创、生益科技、英诺赛科。