中信证券：生猪蓄势向上，宠物静待拐点

中信证券研报称，2025 年畜禽价格震荡下行，多数公司业绩承压，头部公司竞争优势放大。2026 年生猪价格底部震荡，待去产能提速，2027 年生猪或迎景气。推荐成本能力领先的头部猪企。肉鸡行业景气改善，海外引种受限。后周期领域推荐经营能力领先、穿越周期的公司，关注非瘟 / 口蹄疫疫苗布局领先及业绩稳健的企业。菌菇行业迎景气和新品种催化，关注头部公司投资机会。宠物板块待基本面拐点，建议逢低布局。