良品铺子 2025 年亏 1.48 亿，引入国资「救火」告吹

良品铺子发布 2025 年年度报告，营收 54.86 亿元，同比下降 23.38%，净亏损 1.48 亿元，亏损扩大。亏损原因一是优化门店结构致销售收入下降，二是产品降价及结构调整影响毛利率，2025 年主营业务毛利率降至上市以来最低。2024 年大规模降价使公司出现上市首亏，且进入关店阶段，两年净关店 1186 家。此外，2025 年 7 月公司筹划控制权变更，欲引入武汉国资，但此前宁波汉意曾与广州轻工集团磋商，未按约定签署协议致被起诉索赔。因股份转让协议生效条件未达成，与长江国贸的股权交易于 2025 年 10 月终止。同时，控股股东因债务逾期部分股份被申请执行。尽管面临压力，公司仍决定对 2025 年年度现金分红，还公布未来三年股东分红回报规划和行动方案，但投资者并不买账，4 月 23 日股价开盘走低。