做多半导体成「最拥挤交易」全球机构跳出「抱团」寻觅细分方向

美银调查显示「做多半导体」成全球市场最拥挤交易之一，「大空头」迈克尔・巴里和凯茜・伍德看空半导体龙头股，加剧市场对 AI 热潮可持续性的质疑。A 股半导体板块也面临公募持仓高度集中压力，业内认为 AI 资本开支及下游需求能否形成 ROI 闭环是判断行情拐点的关键，机构建议在拥挤赛道挖掘细分领域阿尔法机会，如存储芯片、半导体设备及被低估的 PCB 板块。