银河证券：多因素推动证券板块景气度上行

国家「稳增长、稳股市」「提振资本市场」政策定调证券板块走向，流动性宽松、市场环境优化等因素推动其景气度上行。当前中长期资金入市，市场活跃，财富管理转型等有望提升行业 ROE。证券板块估值处历史低位，攻守兼备，建议关注头部券商及具备差异化竞争优势的券商。