花旗上调百度目标价 9%，维持买入评级

花旗认为，在市场预期偏低时，百度三季度业绩好于预期，在线营销服务收入同比下降被云收入增长部分抵消。百度运营指标与 AI 收入披露改善，持续投资升级文心一言模型与 AI 代理并释放股东价值，预计投资者对其运营前景和股价更有信心。预计百度四季度核心收入同比降 1.4%，营销服务收入降 12.5%，AI 云收入增 15%。因云业务和无人驾驶网约车积极发展，花旗将其目标价从 166 美元上调至 181 美元，维持买入评级。