华泰证券：明年全球 LME 铝价有望上行至 3200 美金 / 吨以上

预计明年电解铝全球供给增速或仅 1.9%，较 24/25 年大幅放缓，需求端在全球制造业复苏背景下增速或达 2.3% 左右，整体供需缺口或扩大至 80 万吨，全球 LME 铝价有望上行至 3200 美金 / 吨以上。