交银国际：降小米集团-W 目标价至 60 港元 次季业绩符预期

小米集团次季业绩符合预期，汽车业务表现亮眼，收入同比增长 40%，毛利率达 26.4%。智能手机收入同比微降 2%，毛利率下滑至 11.5%。AIOT 收入增长 45%，大家电业务保持高增长。交银国际下调小米 2025 年及 2026 年收入预测，并调整目标价至 60 港元，维持「买入」评级。