招银国际：内地医药行业短期面临回调压力 估值处于合理区间

MSCI 中国医疗指数 2025 年初至今上涨 31.7%，优于 MSCI 中国指数。招银国际研报指出，短期因出海交易预期高，内地医药行业或承压回调。创新药虽具全球竞争力，但因其长周期特性，出海需时积累。长期看，中国创新药出海 BD 交易增长空间大。消费类医疗企业基本面良好、估值合理，值得布局。尽管创新药板块可能短期回调，但内地医药行业基本面强劲，估值合理。