华泰证券预计 2025 年一季度通信板块归母净利润同比增长 9%，剔除权重股后增幅达 49%。电信运营商利润稳健增长，光通信头部厂商受益 AI 算力投入和 400G&800G 需求提升，IDC 因智算中心需求迎来拐点，军事通信景气度有望修复。展望二季度，全球 AI 算力投资加码将推动光通信、云网设备、IDC 等板块业绩向好，物联网模组需求持续复苏，运营商板块业绩保持稳健增长。